Автор: Алияр Акымгалиев, Freedom Finance Global талдаушысы
Американың қазынашылық облигацияларының ағымдағы кірістілігі жоғары деңгейде сақталуда – ұзын Treasuries-тің табыстылығы жылдық 4%-дан асады, бұл Федералды резервтік жүйенің (ФРЖ) пайыздық мөлшерлемелерін азайту циклының басталғанына қарамастан, соңғы екі онжылдықта әлі де жоғары көрсеткіш болып саналады.
2025 жылы саясаттың одан әрі жеңілдетілуін күту аясында облигациялар бағасының өсу әлеуеті артып келеді. Төменде Treasuries–те негізгі ETF бар, олар қысқа мерзімді тұрақтылықтан ұзақ мерзімді өсуге және инфляциядан қорғауға дейінгі стратегияны икемді таңдауға мүмкіндік береді.
Инвестициялық идеялар: облигациялар және Treasuries ETF
• ETF SHY – қысқа мерзімді 1–3 жылдық ноталар.
Соңғы 5 жылдағы ETF SHY серпіні (АҚШ-тың 1–3 жылдық қазынашылық облигациялары). Дереккөз – gurufocus.com
Қазіргі уақытта қысқа мерзімді қазынашылық облигациялар жылдық шамамен 3,6%. Олар аз құбылмалы, себебі ETF құрамында бір жылдан үш жылға дейінгі қағаздар бар және олардың кірістілігі ФРЖ-ның ағымдағы негізгі мөлшерлемесімен тығыз байланысты. Мұндай ETF капиталды сақтау және орта мерзімді перспективада қаражатты икемді түрде қайта бөлу мүмкіндігі маңызды консервативті инвесторларға жарайды.
• ETF IEF – қысқа мерзімді 7–10 жылдық қазынашылық облигациялар.
Соңғы 5 жылдағы ETF IEF серпіні (АҚШ-тың 7–10 жылдық қазынашылық облигациялары). Дереккөз – gurufocus.com
Бұл ETF құрамына 7-10 жылдық мерзімі бар АҚШ қазынашылық облигациялары кіреді. 10 жылдық Treasuries кірістілігі қазір жылдық шамамен 4,16% және борыш нарығы үшін негізгі эталон ретінде қызмет етеді. Мұндай қағаздардың кірістілігі мен бағасы ФРЖ экономикалық деректері мен шешімдеріне сезімтал. Бұл ETF портфелінде пайыздық мөлшерлемелердің жалпы серпініне сілтеме жасағысы келетін инвесторларға сәйкес келеді. ФРЖ негізгі мөлшерлемесінің күрт азаюы немесе рецессия басталған жағдайда, 10 жылдық облигациялар айтарлықтай қымбаттауы мүмкін, бұл инвесторларға купондық төлемдерден басқа қосымша бағамдық кірісті қамтамасыз етеді.
• ETF TLT – ұзақ мерзімді 20 жылдық қазынашылық облигациялар.
Соңғы 5 жылдағы ETF TLT серпіні (АҚШ-тың 20 жылдық қазынашылық облигациялары). Дереккөз – gurufocus.com
Бұл ETF АҚШ-тың 20 жылдық ұзақ мерзімді қазынашылық міндеттемелерінен тұрады және кірістілік қисығының ұзақ ұшының жоғары құбылмалылығына байланысты қауіпті құралдарға жатады. Қазіргі уақытта 20 жылдық облигациялардың кірістілігі жылдық шамамен 4,72% деңгейінде, бұл соңғы онжылдықтағы ең жоғары көрсеткіштерге жақын. Мұндай Treasuries-ке инвестициялар жоғары мөлшерлемені алдын ала бекітуге тырысатын инвесторларға арналған. ETF арқылы инвестициялау ұзақ мерзімді облигациялардың бағасы көтеріле бастаған кезде кірістіліктің төмендеуімен айтарлықтай пайда табуға мүмкіндік береді.
• ETF TIPX – бір жылдан 10 жылға дейінгі мерзімге инфляциядан қорғайтын қазынашылық облигациялар.
Соңғы 5 жылдағы ETF TIPX серпіні (АҚШ-тың инфляциядан қорғалған 1–10 жылдық қазынашылық облигациялары). Дереккөз – gurufocus.com
Инфляцияны қайта жеделдетуден қорқатын инвесторлар өтеу мерзімі бір жылдан 10 жылға дейінгі инфляциядан қорғалған қазынашылық облигацияларды (TIPS) қамтитын TIPX ETF-ке назар аударуы керек. Бұл қағаздар бойынша купондар төмен, бірақ олардың номиналы мен пайызы бағаның нақты өсуіне индекстеледі, бұл нақты кірісті және инфляциялық өтемақыны қамтамасыз етеді. Қазір 10 жылдық TIPS нақты кірістің шамамен +1,7% береді, бұл инфляция кезінде жылдық кірістің шамамен 3%-ы шамамен 4,7%. Орташа инфляцияда мұндай қағаздар ағымдағы кірістілік бойынша әдеттегі Treasuries-тен сәл төмен болуы мүмкін, бірақ инфляция жеделдетілген кезде олардың төлемдері тез өседі, бұл TIPX-ті портфелді әртараптандырудың пайдалы құралы етеді.
Қазіргі уақытта Американың мемлекеттік борыш нарығы жаңа кезеңге өтті: ұзақ Treasuries кірістілігі әлі де тарихи жоғары деңгейде – жылдық 4%-дан астам, бұл оларды сенімді тұрақты кіріс іздейтін инвесторлар үшін тартымды етеді.
Бұл ретте облигация ұстаушылар ФРЖ мөлшерлемесін азайтудың жаңа циклы аясында қосымша пайда ала алады. Федералды резервтік жүйенің инфляциямен күресінің нәтижесі болған жоғары мөлшерлеме қазір инвесторлардың пайдасына жұмыс істейді, қауіпсіздік пен кірістің сирек үйлесімін ұсынады. ФРЖ шешімдері мен экономикалық деректерге сезімталдыққа қарамастан, Treasuries-ке инвестициялар әртараптандырылған портфель үшін неғұрлым теңдестірілген құралдардың бірі болып қала береді: қысқа мерзімді шығарылымдар тұрақтылықты қамтамасыз етеді, ұзақ мерзімді шығарылымдар мөлшерлеменің азаюымен өсу әлеуетін сақтайды, ал TIPS инфляциядан қорғайды. 2025 жылы қазынашылық облигациялар экономиканың бәсеңдеуі және еңбек нарығының әлсіреуі жағдайында инвесторлар үшін жоғары құндылықты қайта көрсете алады.
Сіз жаңалықтар туралы не ойлайсыз